2016年12月11日中国新三板研究中心首席经济学家、北京金长川资本管理有限公司董事长兼总裁刘平安博士应邀出席“2016全球商协会会长峰会”。本次峰会在北京国家会议中心举行,由北京亚太经济合作促进会、中国国际经济合作学会和中国国际民间组织合作促进会联合主办,出席本次峰会的嘉宾有第十一届全国政协副主席白立忱、全国工商联副主席谢经荣、国务院发展研究中心原副主任侯云春等多位领导和来自于全国各商会、协会的主要负责人。刘平安博士在峰会上发表了“新三板的历史性投资机遇”的主题演讲。首先,刘平安博士从宏观层面分析了新三板面临的发展机遇。他指出,国家经济要去杠杆,必须大力发展证券市场,增加直接融资的比重;我国...
本文于2016-11-21发表于《中国证券报》作者:刘平安,中国新三板研究中心首席经济学家链接地址:http://www.cs.com.cn/ssgs/ssb/201611/t20161121_5098956.html新三板目前不管是在微观市场主体的价值主张、市场定位,还是在宏观的市场制度安排等方面,完全独立于交易所市场,颠覆了原有的市场体系和制度安排,是对中国多层次资本市场体系建设中的颠覆式创新。新三板定位于专门为创新创业型企业提供资本市场服务。中国资本市场建设从1990年开始,到现在已经有25年的时间。交易所市场的市场定位、证券发行制度所形成的高准入门槛使众多创新型中小企业上市就犹如过独木...
本文于2016-10-31发表于《中国证券报》作者:刘平安,中国新三板研究中心首席经济学家链接地址:http://www.cs.com.cn/ssgs/ssb/201610/t20161031_5082756.html   新三板因市场化的制度安排在速度和规模上呈迅猛发展态势。但因其微观主体基础薄弱,新三板在速度、规模上与市场质量之间存在巨大矛盾。纾解矛盾的路径之一,就是打造合理的投资者结构,构建良好的微观基础。就目前新三板的投资者现状来看,除了对投资者适当性管理制度做出必要调整,形成以持有长期资金的机构投资者为主的结构外。更为重要的是,需要引导机构投资者树立正确的商业认知,遵循价值...
本文于2016-10-17发表于《中国证券报》作者:刘平安,中国新三板研究中心首席经济学家网址链接:http://www.cs.com.cn/xwzx/zq/201610/t20161017_5072161.html    在多层次资本市场体系中,新三板因市场化的制度安排及微观主体的高成长性,是真正的价值投资市场。但目前制度安排不到位导致较高的系统性风险。同时挂牌主体处于发展早期、公司规模小、管理不规范、治理结构不完善等因素又导致了较高的非系统性风险。系统风险与非系统风险叠加,使新三板真正成为一个高风险资本市场。如何正确看待新三板的投资价值与风险,一方面有利于投资人做出正确...
本文于2016年9月14日发表于《中国证券报》http://w.huanqiu.com/r/MV8wXzk0NDExMTBfMjM1XzE0NzM4MTIzNjY=近4年来,全国股转系统不管是在挂牌企业家数、总市值和总股本,还是在股票发行和股票交易等方面,总体呈迅猛增长态势。但受资本市场大环境影响,今年以来,除挂牌企业数量延续前几年增长势头外,股票发行和交易规模增长呈现疲弱之相。笔者认为,新三板目前所面临的主要问题是:一是存在市场规模与市场质量之间的矛盾。总体市场规模发展起来了,但挂牌公司规模小,管理不规范,治理结构没有得到根本改善,融资问题没有得到有效解决。整个市场交易不活跃,市场的产业结构...
本文于2016年8月28日发表于《证券日报》http://www.ccstock.cn/stock/sanban/2016-08-29/A1472411161321.html?sukey=3997c0719f1515208cb47dd7f42e9b635b6c4c063578a96dfc4379091640189ac3516bea5676e7db1708f9cc571e33d7经过了2015年的火热发展,新三板的各种不规范问题也随着挂牌量的暴增而开始集中显露。此外,由于新三板行情低迷、流动性不足,今年股权质押明显升温。新三板也掀起了券商自查风暴。股转公司副总经理、新闻发言人隋强昨日在中国新三板...
本文于2016年8月28日发表于新华社http://news.xinhuanet.com/fortune/2016-08/28/c_1119467729.htm?from=singlemessage&isappinstalled=0新华社北京8月28日专电(记者杨毅沉)国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所与中国新三板研究中心28日在北京发布的《中国新三板发展报告(2016)》显示,新三板挂牌公司经营状况向好,在披露2015年年报的新三板已挂牌公司中,83.09%的公司实现了盈利,净利润较上年增长近四成。根据全国中小企业股份转让系统(新三板市场)的统计,截至8月26日,新三板挂...
本文于2016年8月28日发表于《证券时报》http://wap.stcn.com/article/131708?from=singlemessage&isappinstalled=18月28日,国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所与中国新三板研究中心联合发布《中国新三板发展报告(2016)》。报告称,自2013年新三板全面扩容以来,新三板进入一个全新发展阶段,呈现迅猛发展的良好态势。但仍存在市场流动性不足,微观市场基础有待进一步完善,整体市场质量有待提高等问题。报告建议设立差异化市场准入等制度促进市场规范发展。新三板市场发展迅猛 八成企业实现盈利虽然时间并不长,但新三板市场...
本文于2016年8月28日发表于中新经纬http://www.chinanews.com/cj/2016/08-28/7986545.shtml中新经纬客户端8月28日电(魏薇)全国中小企业股份转让系统副总经理兼新闻发言人隋强在中国新三板发展高层论坛暨《中国新三板发展报告(2016)》发布会上表示,私募基金作为新三板做市商的前期论证工作已经结束,私募基金参与新三板做市计划于今年年内推出。隋强表示,股转系统正在对基本考量因素和核心制度进行研究,具体而言有六方面工作:一是在新三板分层方面,股转系统正在研究围绕市场分层后的差异化制度安排;二是在促进交易方面,除了改革先行的交易方式以外,私募基金参与做...
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